ビジネスとしての「不良債権」

まえがき

　　　▼知られざる実態を現役デューデリ氏が赤裸々に語る

　　　◆90年代後半に始まった“出来たて”ビジネス

　　　◆買い手わずか20社の閉ざされた世界

　　　◆海の彼方から「買い」が入る？　誰も知らないファンドの正体

　　　◆「債権を買う＝不動産を買う」ではない！

　　　◆光る“玉”もあれば“カス”もあるーーバルクセールの虚々実々

　　　◆買ったはいいが、どうやって資金を回収する？

　　　◆外資とのやりとりは日本語でーーデューデリ業務の進め方

　　　◆意外と泥臭いデューデリ業の仕事と報酬

　　　◆「不良債権はビジネスになる」との読みがズバリ当たる！

　　　▼不良債権を処理する過程で生まれた“鬼っ子”ビジネス

　　■売買のネタ「不良債権」は、いかに増えてきたか

　　　◆“不良”も“優良”も始まりは同じ貸出金

　　　◆同じ不良債権のはずが“定義”によって中身が違う？

　　　◆銀行が帳簿上、不良債権を処理する方法は二つある

　　　◆公的機関も先送りしただけ。いぜん増加の一途をたどる

　　■まるで「バナナの叩き売り」だが、それが正しい市場の評価

　　　◆評価は元本の５〜10％ーー“叩き売り”にも等しいバルクセール

　　　◆１９９９年の法整備により不良債権ビジネスは本格化する

　　　◆売れば銀行は償却が進み、後はサービサーが管理・回収する

　　　◆売り手にはアレンジャーが、買い手にはデューデリ業者がつく

　　　◆勝負はたったの１か月！　バルクセールの流れ

　　　▼たとえ売却損が出ても不稼働資産を稼働資産に！

　　　◆もはや思いどおりに決算を操作できなくなった銀行

　　　◆たとえ売却損が出てもメリットがある？

　　　◆ＢＩＳ規制さえなければ処分は一段と進む？

　　　◆帳簿上の処理＝最終解決ではない！

　　　◆とりあえず銀行本体から切り離すＵＦＪとみずほ

　　　◆売りモノが増え不良債権ビジネスの活況は続く

　　　▼勝負は３年！　決断の速さが「勝ち組」の条件

　　　◆外資にとってはたまたま日本にマーケットがあっただけ？

　　　◆日本企業なのに“外資っぽい”オリックス

　　　◆「ハゲタカ」の呼称は手並みの良さをやっかむ外野の声!?

　　　◆リップルウッドとローンスターに見る日本での活躍

　　　◆ぽしゃったファンドがないことが日本市場の魅力を物語る

　　　▼不良債権の種類に応じ千差万別の顔を持つ実働部隊

　　　◆制度創設からわずか４年にして、すでに見切りをつけた外資も…

　　　◆“取り立て”もからむため、法律では暴力団を徹底排除

　　　◆もっとも儲けているサービサーは消費者金融系!?

　　　◆債務者にとってサービサーの登場は債務免除のチャンス

　　　◆別格「国営サービサー・ＲＣＣ」の実態は？

　　　▼すでに次の舞台の主役を狙う企業が登場

　　　◆不動産の再生・販売から証券化まで＊「レーサムリサーチ」

　　　◆純国産のデューデリ集団＊「グラックス＆アソシエイツ」

　　　◆最大手「クリード」の主要業務は不動産投資

　　　◆不動産投資ファンド運用を目指す「パシフィックマネジメント」

　　　◆アドバイザーは不良債権ビジネスから再生ビジネスへシフト

　　　▼資産を固定せずいかに流動化させるかがポイント

　　　◆いぜん不透明感はあるものの実情は徐々に明らかに

　　　◆けっして“失われた”わけではない10年に及ぶ「処理の軌跡」

　　　◆不良・優良を問わず債権を証券化する手法が定着

　　　◆りそなは「竹中プラン」に沿って処理されたモデルケース!?

　　　◆「ローンスター申告漏れ」指摘でわかった当局の旧態依然ぶり

　　　◆「時間の概念」を導入し、債権の価値を割り引くＤＣＦ法

　　　▼不動産をいかに再生させるかがこの仕事の本質

　　　◆いぜん40兆円の巨大マーケット

　　　◆東京一極集中が続くかぎり不良債権は生まれ続ける！

　　　◆不良債権ビジネスの最終目的は「企業再生」にあり

　　　◆注目の産業再生機構だが、軌道に乗るのはこれから

　　　◆企業再生は外資の得意な投資ファンド運用方式で

　　　◆急がれるターンアラウンド・マネジャーの養成

　　日本再生のためにも不良債権ビジネスの活性化をーーあとがきに代えて

後ろめたい雰囲気がつきまとう不良債権ビジネスを、日本再生に不可欠なビジネスとして、もっと前向きに評価すべきとの趣旨で発足した集団。業界関係者、斯界に精通した記者、経営トップなどからなる。広く実態を伝えるべく積極的に活動している。